7/13 종목분석 - 이엠코리아

이엠코리아
KOSDAQ
시가총액 1636억
PER -59.11배
PBR 1.93배
52주 최고가 5760원 / 52주 최저가 2500원
최대주주: 강삼수 외 1인 22.19%
매출, 영업이익, 당기순이익
2015년
1062억 / 42억 / 16억
2016년
1026억 / -36억 / -68억
2017년
1046억 / -3억 / -24억


기업개요

공작기계 제조업을 영위할 목적으로 설립
공작기계 핵심부품 및 방산제품, 발전설비제품을 생산하는 동우정밀을 자산양수도 방식으로 인수

동사가 영위하는 주요사업으로 신재생에너지 관련사업, 수소연료전지 관련사업, 태양광발전 관련 사업 등이 있음.

매출구성은 공작기계 52.25% / 방산부품 33.68% / 수소스테이션 9.42% / 선박평형수처리장치/음식물처리장치 2.24% / 기타등등


코멘트

이엠코리아가 보유한 주요 재료 및 이슈를 살펴 보겠습니다.
우선적으로 주가에 가장 많은 영향을 주는 것은 수소스테이션 입니다. 수소충전 인프가 확충 관련해서 정부 정책이 지속적으로 쏟아지고 있어, 시장에서 관심을 받고 있습니다. 자회사 "엘켐텍"을 통해서 수소발생기 및 수소스테이션 관련 사업을 하고 있습니다.

일본의 터널굴진기 기술을 인수함으로써, 국내 유일의 TBM 생산업체가 됐으며, 대형 TBM 생산은 국책과제를 통해서 제작하고 있으며, 실용화가 머지 않았습니다.

인공태양 국책사업에도 부품을 제작하는데 참여하고 있습니다.

하지만 중요한 것은 실적이겠죠. 한동안 실적이 좋지 못했습니다. 주요 매출이 공작기계인데, 공작기계를 공급해야 하는 기업 및 업종의 경기가 최근 몇년간 좋지 못한 것이 그 이유가 될 수 있습니다.

최근들어 국책사업을 많이 진행하고 있고 가시적인 성과를 보이고 있어, 실적 개선에 도움이 되고 있습니다. 또한 수소스테이션과 같은 신사업도 활발하게 진행되고 있어, 앞으로 점진적으로 실적 증가를 기대하게 합니다.

실적개선 가능성은 여러 형태로 보여지고 있고, 현재 가치보다 성장가치가 좀 더 높은 회사라고 할 수 있습니다. 기존 공작기계에서 발생되는 매출보다 신사업에서 발생 될 매출이 더 높을거라 판단한다면, 현 시점에서도 매수하기에는 적절한 가격대라고 할 수 있습니다.



코멘트02

52주 최저가 대비하면, 높은 가격대일 수 있고, 그로인해 신규매수로 접근하기에는 부담되는 위치 일 수 있습니다.

하지만 최저가까지 가격하락이 있었을때는 유상증자와 같은 단기 악재가 발생해서, 급락 한 것이었고, 수소스테이션 이슈로 다시금 단기간에 이전 가격대로 회복한 이력이 있습니다.

실적이 좋지 못함에도 원래 가격대가. 3~4천원대였던거죠. 그런점을 감안해서 본다면, 현 주가는. 고점이라고 하기에는 무리가 있어 보입니다.

실적 개선 가능성, 신사업 부문의 매출 확장에 무게를 둔다면, 중장기적인 투자 대상으로 삼기에 적절한 종목이라고 할 수 있습니다.

또한 최근, 차 관련 전장 부품, 전기차 관련 소재 및 부품 관련주들의 주가가 크게 상승하고 있습니다. 하지만 차 부품을 만들고 또 차를 만들고, 밧데리를 만들고 해도, 대중화 되기에는 부족한 점이 많습니다. 인프라가 턱없이 부족하기 때문이죠. 그래서 정부에서는 각 주유소마다 수소차 충전 인프라를 확충하겠다는 정책을 내놓은 것이겠죠.

포스코ICT, 이엠코리아, 엔케이 등등 인프라 관련주로의 성장이 우선시 될 것이라고 생각 한다면, 인프라 관련주 중에서 한종목 정도는 포트폴리오에 구성해도 좋을 것 입니다.


차트분석

작년 17년 말부터 박스권 및 저점 탈피 움직임을 보였고, 수개월에 걸쳐서 수급이 증가하며 점진적인 우상향을 보이며 정배열 상태를 나타냈습니다.

수소스테이션으로 전고점인 5760원을 찍고, 박스권 내에서 조정을 받고 있습니다. 터널 굴진기로 대북 경협 테마주로 엮였으나, 오히려 주가는 밀리며 투자심리는 더욱 위축되는 모습이었습니다.

최근들어 수소차 관련 정부 정책과 이슈들이 터지면서 투자심리도 살아나는 모습 입니다.

현 주가는 정배열 상태에 놓여있고, 한때 잠시 120일선 밑으로까지 주가가 하락하는 모습을 보였으나, 다음날 바로 회복 했고, 현 주가는 120일 선 위에서 이동평균선들이 밀집한 구간에 위치 해 있습니다.

박스권을 하향 이탈할지, 상향 돌파할지 중요한 위치에 있다고 할 수 있습니다.

이러한 차트를 그리는 종목들은 리스크도 큰 편 입니다. 그래도 비중 조절만 잘 한다면, 리스크를 최소화 할 수 있습니다.


매매전략

주가 방향성이 어느쪽으로 향할지 모르는 상황이지만, 현재 가치와 미래가치를 두루 고려 했을때, 매력이 있는 종목이기에 매수 관점에서 보되, 투자비중은 1~20% 내로 제한적으로 접근하는 것이 좋습니다.

대량 거래량 발생 후 4800원 이상의 가격대를 유지 해준다면, 추가 매수를 할 수 있습니다.

1차 매수가 4500~4600원
2차 매수가 4800~4900원

1차 매도가 5500~5800원
2차 매도가 6500~7300원

손절 기준

4500원 하향 이탈 후 2거래일 내로 4500원대 회복하지 못할 경우 손절 합니다.




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