7/15 종목분석 - 티케이케미칼

티케이케미칼
KOSDAQ
시가총액 2386억
52주 최고가 2790원 / 52주 최저가 1775원 / 13일 종가 2625원
PER 11.82배
PBR 0.89배
최대주주 에스엠티케미칼 외 12인 47.95% / 포스코대우 8.80%

매출 / 영업이익 / 순이익
2015년
6590억 / 90억 / 122억
2016년
6124억 / 69억 / 77억
2017년
7144억 / 95억 / 202억

기업개요

화학섬유 및 동 관련제품의 제조 판매등을 주요 사업으로 하고 있으며, 사업 다각화 차원에서 주택분양사업(시행 및 시공)을 영위하고 있음.

스판덱스 공장 신규 증설, 아파트 부문은 우방아이유쉘

화학부문에서 지속적인 연구 개발 및 시설 투자를 통해 스판덱스 신규 증설을 완료하였고 원가 및 품질 우위를 점하는 제품인 아라크라 S2000을 생산, 출시하여 고 부가가치 시장으로의 판매 확대를 추진하고 있음.

건설 부문에서 우방건설산업의 지분을 보유하였고, 우방건설산업과 SM상선의 합병이슈가 최근 발생 하였음.


코멘트

삼라마이다스그룹(SM그룹)에서 상장사 중에는 티케이케미칼이 삼라마이다스 그룹을 대표하는 회사라고 할 수 있습니다. 삼라마이다스그룹 계열사들에는 티케이케미칼이 직간접적으로 지분으로 연결되어 있어서, 계열사들의 실적 증가는 티케이케미칼 실적으로도 연결됩니다.

대표적으로는 대한해운, 우방산업, 남선알미늄 등이 있습니다.

16년에는 시설 투자로 인해 실적으로 바로 연결되지는 않았지만, 17년 들어서부터는 실적으로 이어지는 것을 확인할 수 있었습니다. 건설 사업 부문이 경기 둔화로 실적에 큰 도움은 되지 못하고 있지만, 매출구성에서 차지하는 비중은 크지 않았던 점을 보았을때, 아파트 사업 부문이 주가에 영향을 미치는 부문은 매우 작다고 할 수 있습니다.

스판덱스와 동, 그리고 지분을 보유한 계열사 실적에 주가도 많은 부분 영향을 받습니다.

삼라마이다스 그룹의 활발한 사업영역 확장, 티케이케미칼의 지속적인 매출 증가, 계열사들의 지속적인 성장세 등을 고려했을때, 16년과 17년 대비 주가는 점진적 우상향을 그려나갈 것으로 예상 됩니다.

미래가치는 선반영 된다고들 하는데, 티케이케미칼은 그 선반영되는게 다소 느리게 작용하는 것으로 보입니다. (16~18년까지의 주가 흐름 관찰 결과)

최근 매매동향을 보면, 기관에서 4거래일 연속 매수 우위, 외국인은 2거래일 연속 매수하며, 현 상승추세 흐름을 유지시키는 모습 입니다. 또한 최근 13거래일간 거래량은 큰폭으로 증가 했습니다. 거래량 증가대비 주가 등락율은 크지 않은데요.

이동평균선 정배열 상태에서의 연속적인 거래량 증가는 추가적인 물량 매집으로 해석될 수 있습니다.


차트분석

이동편규넌은 정배열 상태에 놓여져있고, 1차 상승 파동은 전고점인 2790원을 끝으로 마감하고, 가격 조정을 받았습니다.

120일선에서 주가 하락방어를 해주며, 거래량은 지속적으로 증가했고, 결과로는 저점을 높이며, 박스권 상단을 돌파 시도하고 있습니다. 현 주가는 박스권 상단을 돌파한 가격대에 있으나, 언제고 다시 박스권 하단으로 밀려날 수 있는 위치에 있습니다.

다만, 최근 거래량 증가와 기관 및 외국인 동반 매수, 그리고 티케이케미칼의 성장성을 놓고 봤을때, 다시 이전 박스권 2600원 밑으로 내릴 확률은 적다고 할 수 있습니다.

이번 상승세를 차주에도 유지 해 준다면, 2차 상승파동이 시작 될 것으로 보여 집니다. 2차때는 1차때보다는 더 길게 유지되는 것이 일반적 입니다.

그러한 부분을 감안해서 봤을때, 현재 시점을 함께 보면, 2018년 연말 또는 2019년 연초까지는 지금의 흐름을 이어갈 수 있을 것으로 보여 집니다. 다만 잔파도는 시장 분위기에 영향을 받아 몇차례 나올 가능성도 있습니다.

하지만 그러한 시장 부위기가 티케이케미칼의 거시적인 흐름을 바꾸기는 어려울 것으로 보여집니다.

1차 목표가 3500원
2차 목표가 4500원


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